财信证券:首予节能风电(601016.SH)“谨慎推荐”评级 价值区间6.

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智通财经APP获悉,财信证券发布研究报告称,首予节能风电(601016,股吧)(601016.SH)“谨慎推荐”评级,预计2021-23年实现营收为35.07/41.87/47.35亿元,归母净利润为10.1/12.61/14.75亿元,EPS为0.2/0.25/0.29元,PE为36.48/29.22/24.99,予22年25-30倍PE估值,股价合理区间为6.25-7.5元。

业绩报告:2021年前三季度,公司实现营业收入25.91亿元,同比增长28.91%;归母净利润7.41亿元,同比增长38.36%;基本每股收益0.148元,同比增长17.46%。单三季度来看,公司实现营业收入7.96亿元,同比增长21.72%,环亚棋牌充值;归母净利润1.55亿元,同比下降6.1%。盈利能力方面,前三季度毛利率和净利率分别为57.29%和30.64%,分别同比提升2.7和1.95个百分点。

财信证券主要观点如下:

2021年前三季度,公司新增并网装机容量86万kw

截至2021年第三季度末,公司并网装机容量为401.72万千瓦,较去年底增加约86万kw,而去年全年在抢装背景下仅新增30万kw,2021年提速十分明显。公司加大了对中东部及南方等非限电区域的项目开发力度,在湖北、湖南、广西、广东、浙江、四川、河南、山西、陕西等非限电区域已有在建项目137万千瓦,核准、储备项目72.95万千瓦。

公司虽然暂未公布“十四五”发展规划,但考虑到2021年的高增速,该行预计在“3060”碳中和的行业背景和平价上网的新时期,公司“十四五”期间装机将维持高速增长。

市场化交易电量占比提升,限电影响进一步缓解

公司2021年前三季度累计发电量为71.57亿千瓦时,同比增长39.37%,累计上网电量为68.96亿千瓦时,同比增长39.99%,其中市场化交易电量为30.49亿千瓦时,比去年同期提高12.31个百分点。限电方面,2021年上半年,公司因“弃风限电”所损失的潜在发电量占当期全部可发电量的10.61%,较去年同期的13.71%下降3.1个百分点。

风险提示:风电装机不及预期,上游设备涨价。

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